O Bradesco anunciou nesta sexta-feira (27) a decisão de unificar seus negócios de saúde em um único conglomerado, denominado Bradsaúde, que será listado no Novo Mercado da B3. A medida tem como objetivo, no futuro, realizar uma venda parcial de suas ações.
Segundo o banco, com base em projeções para 2025, a nova empresa terá receita de R$ 52 bilhões, lucro de R$ 3,6 bilhões, 13 milhões de usuários, aproximadamente 3.600 leitos hospitalares e 35 clínicas.
A presidência da companhia ficará a cargo de Carlos Marinelli, atual presidente da Bradesco Saúde.
A operação utilizará a estrutura da Odontoprev, já controlada pelo banco e com ações listadas na B3, para agrupar todas as empresas do segmento. A transação ainda está sujeita à aprovação da Agência Nacional de Saúde Suplementar (ANS).
O conglomerado será formado pelas seguintes empresas: Bradesco Saúde, Odontoprev, Mediservice, Atlântica Hospitais e Participações, Orizon, Meu Doutor Novamed e uma participação de 25% no Fleury (através da Bradesco Seguros).
Em entrevista, o presidente do Bradesco, Marcelo Noronha, afirmou que a iniciativa demonstra a capacidade estratégica do banco em desbloquear valor. “Podemos capturar as sinergias entre as empresas, o que vai gerar crescimento e oportunidades futuras”, disse.
Após a reestruturação, o Bradesco deterá 91,35% do capital total e com direito a voto da holding, restando 8,65% em livre circulação (“free float”).
O banco estima que, ao iniciar suas negociações, a Bradsaúde tenha um valor de mercado entre R$ 40 bilhões e R$ 50 bilhões. Analistas têm projeções mais conservadoras: o Itaú BBA estima R$ 30 bilhões e o BTG Pactual, R$ 38 bilhões.
Carlos Marinelli adiantou que a Bradsaúde está de olho em aquisições. “É um setor que movimenta R$ 435 bilhões, tem escala. Novas oportunidades que venham a somar e gerar mais valor serão de nosso interesse”, declarou.
Analistas do BTG avaliam que a segregação e a listagem fortalecem a atuação do Bradesco no setor e abrem portas para aquisições nas áreas de seguros, diagnósticos e hospitais.
REESTRUTURAÇÃO
Noronha confirmou a intenção do banco de vender parte de sua participação na Bradsaúde no futuro. “A empresa vai estar no Novo Mercado e, no futuro, terá 25% de free float. Quando chegar o momento estratégico de fazer um follow-on [oferta subsequente de ações], vamos capturar valor”, explicou, sem dar detalhes sobre o momento da oferta.
A decisão ocorre em um contexto de ampla reestruturação no Bradesco, iniciada em 2024, com previsão de conclusão em 2029, após um período de queda na rentabilidade agravada pela inadimplência durante a pandemia.
“O passo anunciado hoje terá peso relevante no fortalecimento das possibilidades de explorar novos caminhos de crescimento”, complementou Noronha em nota.
No pregão desta sexta, as ações preferenciais do Bradesco subiram 0,81%, para R$ 21,15. As ações da Odontoprev, que chegaram a valorizar mais de 20%, fecharam em alta de 3,7%, cotadas a R$ 14,61.
Para Pedro Leduc, analista do Itaú BBA, o novo veículo listado pode ajudar o mercado a avaliar melhor o valor das operações de saúde do banco, que tiveram uma forte melhora nos últimos anos. O BTG também destacou que a transação deve liberar capital para o banco.
NEGÓCIOS QUE VÃO INTEGRAR A BRADSAÚDE
Após a consolidação, a holding reunirá:
- Bradesco Saúde – Operadora de planos empresariais, com 3,9 milhões de beneficiários.
- Odontoprev – Planos odontológicos, com mais de 9 milhões de beneficiários.
- Mediservice – Operadora de saúde e odontologia com modelo de compartilhamento de rede.
- Atlântica Hospitais e Participações – Plataforma de investimentos hospitalares, com cerca de 3.600 leitos (em operação e desenvolvimento).
- Bradesco Diagnóstico em Saúde – Veículo que detém participação relevante no Fleury.
- Novamed Gestão de Clínicas – Rede de clínicas focada em atenção primária, com 35 unidades.
- Orizon – Empresa de tecnologia que conecta operadoras, hospitais e farmácias, processando cerca de 500 mil atendimentos por dia.